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上海金强势推出 有望与伦敦金、纽约金形成“三足鼎立”的局面

上海金的推出,意味着作为世界最重要的黄金生产与消费国之一的中国,终于有了自己的黄金定价权,同时随着人民币国际化的持续推进,上海金的
A- A+ 2016-11-04 13:22:19
上海金的推出,意味着作为世界最重要的黄金生产与消费国之一的中国,终于有了自己的黄金定价权,同时随着人民币国际化的持续推进,上海金的强势推出有望与伦敦金、纽约金形成“三足鼎立”的局面。

渣打银行行长、首席执行总裁兼副董事长张晓蕾此前表示,上海金定价的推出顺应了黄金市场的发展,“上海已成为亚洲黄金交易的关键市场。新的上海金人民币集中定价业务将允许中国市场建立起人民币的黄金价格,从而提供具有透明度的黄金价格”。

上海金今日起航

所谓“上海金”集中定价交易,是指市场参与者在交易所平台上,按照以价询量、数量撮合的集中交易方式,在达到市场量价相对平衡后,最终形成上海金人民币基准价的交易。

金交所发布公告称,上海金集中定价合约的合约代码为SHAU,报价单位为人民币元/克,交易单位1千克/手,上市初期SHAU合约的交易保证金为6%。同时,在2016年6月30日之前,金交所免收上海金合约的交易手续费。

黄金钱包首席研究员肖磊在接受媒体采访时表示,上海金集中定价合约可以说代表着中国市场自己的定价,即反应自身实时供需水平变化,并以人民币计价的黄金价格。”

上海金每日集中定价交易分为早盘和午盘两场,早盘的集中定价开始时间为10点15分,午盘集中定价开始时间为14点15分,每场集中定价开始前,分别有5分钟的参考价报入时间和1分钟的初始价显示时间。

根据此前金交所公布的参与上海金定价和提供参考价的首批成员包括国内多家大型银行、外资银行、黄金零售商以及开采商在内的18家机构。

其中,上海金的定价成员包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、浦发银行等十家银行,以及渣打银行及澳大利亚和新西兰银行两家外资银行。此外,还有六家提供参考价的成员为中国黄金、山东黄金、上海老凤祥、周大福、中银香港以及瑞士MKS集团。

张晓蕾称,上海金的启动,标志着中国在黄金定价主导权上迈出了重要一步。开展黄金人民币集中定价交易,是在长期全球黄金美元定价之外,给黄金行业与市场提供另一个可信赖和可交易的选择。

上海金走向国际

长期以来,中国黄金市场投资者和消费者对于没有定价权感受颇深,因为无论国内需求如何变化,都无法主导国际黄金价格。

“价格不仅不能调节供需,甚至是逆价格规律,经常会出现想买的价格买不到,想卖的价格卖不出。国内大到金矿商及金融机构之间的协议买卖,小到交易所及柜台市场,都必须参考伦敦和纽约的价格,导致整个金融定价领域端受制于人,风险敞口极大。”肖磊说道。

上海金的推出,将形成上海金与伦敦金以及纽约金三足鼎立格局。有业内人士分析称,以人民币计价的黄金定盘价推出,这将使伦敦金定盘价在中国黄金市场变得不再那么重要。

但同时,山东黄金首席分析师蒋舒则认为,参与上海金的机构主要为国内银行和大型黄金企业,同时上海金的价格是按照中国AU9999的标准来报,更多体现的是中国市场的供需,并非国际盘的变种,推出这一品种的初衷也并不希望它完全跟从伦敦、纽约的价格波动,更重要的是发出中国的定价声音。

值得注意的是,上海金不仅有利于国内的投资者和消费者,对于国际市场也具有重要意义。

“国际市场在研究和参与中国黄金市场时,有了明确的标的,有助于传递中国黄金市场的信息和提高对中国黄金市场的认知度。”肖磊认为,上海作为中国的金融中心,目前还没有一个具备影响力的国际性的商品交易品种,上海金有可能成为第一个进入国际投资者视野的人民币定价交易商品,对于提升人民币国际化水平也将有战略性帮助。

同时,上海金或将起到抛砖引玉的作用,中国未来可能会继续推出白银、钯金、铂金等一系列定盘价,将更多的金融机构和生产商转化为黄金做市商,发展各自的柜台市场,“这样中国黄金市场有可能会成为全球最大的黄金现货市场。”肖磊说。

对于广大投资者而言,上海金推出后将带来哪些投资机遇和风险呢?

肖磊认为,由于上海金的定盘价是按照交易量最大的成交价格报出,如果所产生的定盘价跟其他品种的价格差较大,就存在一定的套利空间,“投资者参与的时候应该注意两个点,一个是该合约保证金比例为6%,杠杆超过16倍,投资者需要注意杠杆放大风险;另一个是由于杠杆较高,活跃度也有可能较高,可能会降低其他品种的活跃度”。

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